Bundesliga-klubben, som for øyeblikket oppholder seg i Sveits, uttalte fredag at engelskmennene har muligheten til å kjøpe 21-åringen dersom han spiller et visst antall tellende kamper for klubben.
Newcastle bekreftet at Merino kommer på et sesonglangt lån og at han er den femte spilleren som kommer inn dørene denne sesongen.
Merino spilte mer enn 60 kamper for spanske Osasuna, før han så kom til Dortmund på slutten av 2015/16-sesongen.
Spanjolen spilte ni kamper for Dortmund forrige sesong og spilte også for Spania under U21-EM i Polen i juni.
LES OGSÅ: Carl-Erik Torp klar for ny klubb
SB
Redaksjonen